M&A Model 11

스타트업 생태계에서 흔히 언급되는 용어중에 ‘엑싯(Exit)’이란 것이 있다. 엑싯은 창업가 입장에서는 ‘출구 전략’, 투자자 입장에서는 ‘투자회수’등으로 풀어 설명할 수 있다. 모든 스타트업이 인수합병을 바란다. 하지만 어떻게 해야 성공적으로 인수합병을 할 수 있는지, 그 사례에 대해 쉽게 풀어낸 책은 지금까지 없었다. M&A Model 11은 그런 스타트업의 갈증을 해소시켜줄 수 있는 책이다. 성공적으로 인수합병을 하여 투자자금을 회수하고, 그것을 넘어서 사업의 외연확장을 이끌어내는 사례들을 보면 앞으로 어떤 방식으로 사업을 진행해 나가야 할지 감 이 오게 된다. 단순히 잘 하다보면 나중에 인수합병이 되겠지란 막연한 기대를 가지고 사업을 하면 안된다. 그 시기는 매우 늦을 수 도 있고, 영원히 오지 않을 수 도 있다. 이 책에 나온 사례들을 참고하여 사업의 변화를 어떻게 해야할지 생각해보아야 하겠다.
근래에 들어 스타트업들의 EXIT(창업가 입장에서는 ‘출구 전략’, 투자자 입장에서는 ‘투자회수’등으로 해석) 방법 중 하나로 좋은 기업에 합병되는 전략을 가지고 시작하는 스타트업팀이 많이 있다. 이를 통해 좀 더 큰 기업으로 성장 시키는 기회로 삼는 것은 물론이고 빠른 ‘부’의 축적의 방법으로 생각하고 있는 것이다. 실제로도 많은 기업들이 그런 선례를 남기고 있기도 하다.

근래에 들어 상황이 이렇다보니 M&A에 대한 관심이 크게 증가한 것이 사실이다. 하지만 과연 어떻게 해야 할지 혹은 어떤 전략으로 해야 할지에 대해서 물음표를 남기게 된다.

이 책은 다양한 산업군들의 M&A 스토리를 담아 보았다. 11개의 모델들은 중소 벤처기업도 있고 미국의 대형 미디어 기업도 있으며 콘텐츠 기업도 있다. 최근까지 가파르게 떠오르고 있는 중국 기업들의 과감한 선택도 있다.

chapter 1
M&A? 발상의 전환
제1장 스타워즈 경제학
Valuation / 25
Success Story / 33
Creative Thinking / 40

chapter 2
시장점유율 확대형 M&A Model
제2장 옐로모바일
너무 뜨거운 감자 / 47
차별화된 인수합병 전략 / 61
우려의 시각, 기도하는 마음으로 / 66
제3장 CJ E&M의 시장 확대 모델
시장의 판을 바꾸다 / 71
시장의 우월적 지위 획득의 첫걸음, 온미디어 인수 / 81
흡수합병을 통한 브랜드 강화, CJ E&M / 85
chapter 3hapter 3
미래시장 선점형 M&A Model
제4장 ·Google & Youtube & 딥마인드
새로운 시대를 여는 승부수 / 93
Human Direction / 102
Rule Maker / 107
제5장 ·Facebook & Instagram
책상 정리하기 / 115
경쟁자를 내 편으로 / 124
인수와 독립성 유지의 간격 / 128

chapter 4
수직통합형 /수평통합형 M&A Model
제6장 컴캐스트 & NBC유니버셜
탑 쌓기 / 136
고지를 향해 가는 길 / 143
합병의 결과 / 148
그 후로 또다시 / 151
제7장 소니 & MGM
영화 콘텐츠 자산의 결합 / 155
합병의 진행 / 162
합병의 효과 / 164

chapter 5
재무구조 개선형 M&A Model
제8장 Pre-Packaged Deal :티웨이항공
저비용항공사의 도약 / 171
티웨이항공의 전신 한성항공 / 176
Pre-package M&A / 184
한성항공에서 티웨이항공으로 / 189
제9장 ·Project Investment Deal :이성씨엔아이
원자력발전소 정비기업의 프리미엄 / 195
높은 진입장벽과 안정적인 수익률 / 201
백기사가 된 재무적 투자자 / 204
경영권을 유지시키고 지분을 돌려주는 M&A / 208

chapter 6
브랜드 구축형 M&A Model
제10장 ·Geely & Volvo
난 멈추지 않는다 리슈푸 / 217
동양의 농촌 총각, 북유럽 공주와 결혼하기 / 223
볼보 그 정통성에 대하여 / 226
동양남자의 한마디 사랑해 / 231
뱀이 코끼리를 삼켰는데 소화는 / 235
제11장 ·레노버(Lenovo) & IBM & 모토로라
세계에 먹히는 브랜드를 잡다 / 239
꿈을 꾸다 레노버 / 243
Step by Step / 247
그 어려운 걸 성공한 포인트 / 253
레노버의 또 다른 도전과 모토로라 / 257